Piotroski F-score for AXIL Brands, Inc.
I 2000 udgav Joseph Piotroski et papir med titlen "Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separat Winners from Losers." Dette papir beskrev en metode til at bruge data fra en virksomheds finansielle rapporter til at hjælpe med at forudsige fremtidige resultater.
Piotroski F-Score, som det er kendt, er en 9-points diskret score, hvor 9 er den bedste, der rangerer virksomheder ud fra en række økonomiske faktorer. For at beregne scoren sammenligner vi ni faktorer fra de to seneste årsrapporter. Hvis ændringen i faktoren er "god", tilføjer vi en til scoren. Hvis ændringen i faktoren er "ikke god", så tilføjer vi nul. Følgende forklaringer er citeret fra papiret.
F-score
6 /9
Rentabilitet
Aktuelle rentabilitets- og pengestrømsrealiseringer giver information om virksomhedens evne til at generere midler internt. I betragtning af den dårlige historiske indtjeningspræstation for mange værdivirksomheder, viser enhver virksomhed, der i øjeblikket genererer positive pengestrømme eller overskud, evnen til at generere midler gennem driftsaktiviteter. På samme måde tyder en positiv indtjeningstendens på en forbedring af virksomhedens underliggende evne til at generere positive fremtidige pengestrømme.
854,988.00
0.08
1,928,661.00
1,073,673.00
Nettoindkomst: Nettoindkomsten er positiv
+1
LANG: Afkastet af aktiver er positivt; Afkast af aktiver = Nettoindkomst før ekstraordinære poster divideret med de samlede aktiver ved årets begyndelse
+1
CFO: Pengestrømmen fra driften er positiv
+1
Indtjeningskvalitet: Sikre høj indtjeningskvalitet ved at bekræfte, at Cash from Operations for det sidste år er større end nettoindkomsten. Vi bestemmer dette ved at trække nettoindkomst fra CFOP og bekræfte, at resultatet er større end nul.
+1
Finansiel gearing, likviditet og kilde til midler
Tre af de ni finansielle signaler er designet til at måle ændringer i kapitalstrukturen og virksomhedens evne til at opfylde fremtidige gældsbetjeningsforpligtelser. Da mange værdivirksomheder er økonomisk begrænsede, antager vi, at en stigning i gearing, en forringelse af likviditeten eller brugen af ekstern finansiering er et dårligt signal om finansiel risiko.
-0.66
0.38
0.13
ΔLØFTESTANG: Ændring i Gearing Ratio; Ved at rejse ekstern kapital signalerer en finansielt nødlidende virksomhed sin manglende evne til at generere tilstrækkelige interne midler. Derudover vil en stigning i langfristet gæld sandsynligvis lægge yderligere begrænsninger på virksomhedens finansielle fleksibilitet. En stigning i finansiel gearing er negativ, og et fald i gearing er positiv.
+1
ΔFLYDENDE: Ændring i likviditeten, som målt ved virksomhedens nuværende forhold mellem indeværende og tidligere år, hvor vi definerer det nuværende forhold som forholdet mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser ved regnskabsårets udgang. En stigning i likviditeten er positiv, og et fald er negativ.
+1
EQ_OFFER: Ændring i udestående aktier; Én, hvis virksomheden ikke udstedte fælles egenkapital i året, ellers nul. I lighed med en stigning i langfristet gæld, kan finansielt nødlidende virksomheder, der rejser ekstern kapital, signalere deres manglende evne til at generere tilstrækkelige interne midler til at betjene fremtidige forpligtelser. Desuden fremhæver det faktum, at disse virksomheder er villige til at udstede aktier, når deres aktiekurser sandsynligvis vil blive presset (dvs. høje kapitalomkostninger), den dårlige økonomiske situation, som disse virksomheder står over for. Værdien her er den procentvise ændring i Udestående Aktier. Hvis større end nul, intet punkt.
+0
Driftseffektivitet
De resterende to signaler er designet til at måle ændringer i effektiviteten af virksomhedens drift. Disse nøgletal er vigtige, fordi de afspejler to nøglekonstruktioner, der ligger til grund for en dekomponering af afkast af aktiver.
-0.02
-0.12
ΔMARGIN: Ændring i Bruttoavance; Firmaets nuværende bruttomarginforhold (bruttomargin divideret med det samlede salg) minus det foregående års bruttomarginforhold. En forbedring i marginer betyder en potentiel forbedring i faktoromkostninger, en reduktion i lageromkostninger eller en stigning i prisen på virksomhedens produkt.
+0
ΔTUR: Ændring i aktivomsætning; Firmaets indeværende års aktivomsætningsforhold (samlet salg divideret med årets samlede aktiver) minus det foregående års aktivomsætningsforhold. En forbedring i aktivomsætning betyder større produktivitet fra aktivbasen. En sådan forbedring kan opstå som følge af mere effektiv drift (færre aktiver, der genererer de samme salgsniveauer) eller en stigning i salget (hvilket også kan betyde forbedrede markedsvilkår for virksomhedens produkter).
+0
