(Alliance News) – Fidelity European Trust PLC a proposé jeudi une fusion avec Henderson European Trust PLC, les deux entités cherchant à créer une « référence incontournable » pour l’investissement en Europe.

Fidelity European Trust et Henderson European Trust sont tous deux des fonds d’investissement cotés à l’indice FTSE 250 et spécialisés dans les actions européennes.

Fidelity European a indiqué que les deux conseils d’administration étaient parvenus à un accord sur un rapprochement.

Si la fusion est approuvée par les actionnaires respectifs, elle entraînera la liquidation volontaire d’Henderson European et le transfert d’une partie de ses actifs vers Fidelity European. Les actionnaires d’Henderson European recevraient de nouvelles actions Fidelity European, sauf s’ils choisissent l’option en numéraire.

Cependant, Fidelity European a précisé que l’option en numéraire serait limitée à un tiers des actions Henderson European.

Le Fidelity European Trust élargi conserverait son objectif d’investissement et sa politique actuelle, tout en maintenant les mêmes gérants de portefeuille.

Parmi les avantages de la nouvelle entité, Fidelity European cite « une taille sans précédent et une visibilité renforcée », avec des actifs nets attendus supérieurs à 2,1 milliards de livres sterling.

Les autres bénéfices mentionnés incluent des frais de gestion dégressifs, un ratio de frais courants réduit, une liquidité améliorée et une politique de gestion de la décote plus efficace.

Dans le cadre de la fusion proposée, Fidelity European a précisé que le nombre de nouvelles actions émises serait calculé sur la base d’une formule de valorisation d’actif net pour actif net.

Fidelity European prévoit de convoquer des assemblées générales pour statuer sur l’opération entre début et mi-septembre, avec une prise d’effet prévue d’ici la fin du mois. Les propositions seront également soumises aux autorisations réglementaires et fiscales requises.

Cette fusion intervient dans un contexte de forte activité de fusions-acquisitions dans le secteur des trusts d’investissement. En février dernier, JPMorgan Global Growth & Income PLC et Henderson International Income Trust PLC ont convenu d’une fusion créant un fonds avec 3,4 milliards de livres sterling d’actifs nets.

Ce rapprochement faisait suite à la fusion de JGGI avec JPMorgan Multi-Asset Growth & Income en 2023, ainsi qu’à ses opérations avec JPMorgan Elect PLC et Scottish Investment Trust en 2022.

Par ailleurs, Henderson European Trust est lui-même issu d’une fusion réalisée l’an dernier entre Henderson European Focus Trust PLC et Henderson EuroTrust PLC.

Jeudi matin à Londres, l’action Fidelity European Trust reculait de 0,8 % à 399,60 pence, tandis que l’action Henderson European Trust progressait de 3,4 % à 196,40 pence. La capitalisation boursière d’Henderson European s’élève à 606,5 millions de livres, contre 1,63 milliard pour Fidelity European Trust.

Davina Walter, présidente de Fidelity European, a déclaré :

« Le conseil d’administration de Fidelity European Trust estime qu’il s’agit d’une opportunité enthousiasmante, avec des avantages convaincants pour les deux groupes d’actionnaires, afin de créer la référence en matière d’investissement en Europe. Ces propositions permettront à la société de continuer à générer des rendements attractifs, tout en offrant aux actionnaires actuels et futurs une réduction des frais de gestion et du ratio de coûts. »

« Je tiens à remercier Fidelity pour son engagement envers cette opération et me réjouis de collaborer étroitement avec le conseil d’administration de Henderson European Trust afin de parvenir à un résultat dans l’intérêt de tous les actionnaires. »

Par Christopher Ward, journaliste Alliance News

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